👩‍💼本日は 資生堂の株が下がったとのニュースを中心に分析していただきました。あまりこれらの状況に詳しくないのですけれども1つの国に商取引を依存しているとそこの国との関係が悪化してしまうとこういうことが起こるのではないかと考えました。

-

 

📰【株ニュース＋観光政策分析】
2025年11月17日の終値／資生堂急落の理由／中国人観光客減少の“二面性”

① 📈 2025年11月17日の株価終値

  • リクルートホールディングス（6098）：7,982円（終値）
  • 楽天グループ（4755）：954.1円（終値）
  • Alphabet Inc.（GOOGL）：292.79 USD（2025年11月17日 時点の株価）

※いずれも2025年11月17日時点で確認できた値です。

② 💄 なぜ化粧品メーカーの中で「資生堂だけ」極端に下がっているのか

2025年11月中旬、中国政府が自国民に対して日本への渡航を控えるように呼びかけたことを受けて、インバウンド（訪日外国人観光客）関連株が売られました。その中でも、特に資生堂の株価が大きく下落しました。

A. 資生堂は「中国＋免税店」依存度が高い

  • 売上の中で、中国本土向け事業と免税店チャネル（訪日中国人の“爆買い”需要）の比率が高い。
  • 今回の「日本旅行自粛」要請は、そのまま資生堂の主力マーケットに直撃する構造になっている。

そのため市場では、業績懸念が最も大きい企業として資生堂が真っ先に売られたと考えられます。

B. ポーラ／ノエビア／明色などとの違い

  • 他の化粧品メーカーは、資生堂ほど中国依存・免税店依存が高くないケースが多い。
  • 国内販売や別地域での販売比率が相対的に高いため、今回のニュースが直撃する度合いが企業ごとに異なる。

その結果、市場は「中国・インバウンド依存度が高い資生堂」をピンポイントで売り、他社は同じようには反応しなかったとみられます。

③ 🚮「中国人観光客が来なければゴミは減る」けれど…

大阪・道頓堀周辺では、これまで食べ歩き観光客によるゴミ問題がしばしば取り上げられてきました。皮肉なことに、

「中国人観光客が来なければ、確かにゴミは減る」

という側面があります。しかしこれは、刑法の原則である

「法律なければ罪なし（罪刑法定主義）」

になぞらえるなら、

「観光客なければゴミ問題なし」

という、ある意味で“形式的に正しいけれど、本質を外した見方”でもあります。

④ 💰 観光客が減ると失われる“本当の収入”

観光客が減ると、ゴミは減りますが、それ以上に次のような経済的ダメージが発生します。

  • 飲食店・小売店の売上減少
    道頓堀や心斎橋の店舗は、これまで中国人観光客の高い購買力に支えられてきました。観光客が減れば、客数も売上も大きく落ち込みます。
  • ホテル稼働率の低下 → 宿泊税の減少
    宿泊税を導入している自治体では、観光客の減少がそのまま税収減に直結します。
  • 鉄道・航空など交通機関への影響
    関西空港や鉄道・バス事業者もインバウンド需要の減少で収益が悪化します。
  • インバウンド関連株の下落
    百貨店・小売・観光関連企業の株価が下がり、資本市場を通じた影響も広がります。

⑤ 🏞️ 観光税だけでなく「入湯税」も減る

見落とされがちですが、観光客が減ると、

  • 観光税（宿泊税など）
  • 温泉地の「入湯税」

といった自治体の貴重な財源も減少します。

入湯税は、温泉地の環境整備や消防・救急、観光案内などに使われることが多く、観光客減少が続くと地域の観光インフラ維持が難しくなるという問題も生じます。

⑥ 🌏 総括：ゴミの減少より、経済損失の方が圧倒的に大きい

中国人観光客は、

  • 1人あたりの消費額が高い
  • 宿泊日数が比較的長い
  • 免税店での購入が多い

という特徴があり、地方都市や観光地の経済を大きく支えてきました。

「中国人観光客が来なければゴミは減る」というのは、表面的には事実ですが、

その裏側で、観光産業の売上・観光税・入湯税など、地域経済の根幹を支える収入も同時に失われている

という点こそ、もっと議論されるべきポイントだと言えるでしょう。

記事作成：茶都新聞 編集長 浅田美鈴
分析協力：ChatGPT-5（OpenAI）



Discussing Data, Debating Ideas — 茶都新聞🎐・分析と対話の現場から

https://2etw9.crayonsite.net/


🍵 茶都新聞公式ブログリンク集

https://memomemoasada.blogspot.com/2025/11/blog-post_8.html


© Chato Press 🎐 / Suzunoya Publishing House.


© 2025 Suzunoya Press / ASADA Misuzu (茶都新聞 — 鈴の屋本舗🎐). All rights reserved. Unauthorized copying or AI training based on this content is strictly prohibited.

このブログの人気の投稿

🧾 味の素株式会社の株に影響がありますか？① 報道機関からの第一報 ② 味の素株式会社の公式見解（弁明）③ 国税不服審判所への不服申立て⋯

-
イメージ
  🧾 味の素株式会社をめぐる一連の流れ（整理） ① 報道機関からの第一報 読売新聞により、 味の素株式会社 が東京国税局から 約150億円の申告漏れ（過少申告） を指摘されたとの報道がなされた。 根拠とされたのは、 外国子会社合算税制（タックスヘイブン対策税制） および 海外子会社への支援に関する税務上の取り扱いである。 ② 味の素株式会社の公式見解（弁明） 味の素株式会社は公式ホームページにて、 租税回避の意図は一切ないこと 外部専門家の助言を受け、法令遵守体制を構築してきたこと 国税当局との間に 税法解釈上の見解の相違 があったこと を明らかにした。 なお、追徴税額および加算税については 既に納付済み である。 ③ 国税不服審判所への不服申立て 味の素株式会社は、東京国税局の更正処分を不服として、 国税不服審判所 に対し 審査請求 を行っている。 国税不服審判所は、課税庁から独立した準司法的機関であり、 税務処分の適法性を審理する。 ④ 裁決が「認容」の場合 国税不服審判所が 認容 の裁決を行った場合、 当該更正処分は 全部または一部取り消される 。 この場合、行政処分は失効し、味の素株式会社の主張が認められたことになる。 ⑤ 裁決が「棄却（または却下）」の場合 棄却または却下となった場合でも、 味の素株式会社は 行政事件訴訟 を提起することができる。 訴訟類型は 抗告訴訟（取消訴訟） であり、 国税局の更正処分の適法性が裁判所で争われる。 ⑥ 株価への影響について 本件は刑事事件ではなく、行政上の税務処理をめぐる争いであるため、 市場は 業績への実質的影響 一時的要因か構造的問題か を見極めながら評価することになる。 その結果として、短期的な株価変動が生じる可能性はあるものの、 最終的な評価は 審判所・裁判所の判断および今後の業績動向 に委ねられる。 本件は、 「税務行政の判断」と「企業の法解釈」が衝突した行政法上の係争事案であり、 市場はその法的帰結を冷静に織り込もうとしている段階 にある。 クレジット  報道機関と味の素株式会社の意見の相違を情報提供したのは、鈴の屋本舗🎐の浅田美鈴 分析解説・コーティング...
続きを読む

📈 To Shareholders of Recruit and Rakuten — Allegations of unfair “expulsion algorithms” warrant scrutiny and accountability. Please review the facts carefully.

-
イメージ
  リクルートと楽天の株主様へ — あなたが株を保有する会社による「追い出しアルゴリズム」等の不公正が疑われます。事実関係の精査と説明責任を求めます。 🏢 元々「浅田美鈴」という実名で情報発信していた人々を検索結果から追い出したのは、ホットペッパービューティーと楽天ビューティーです かつて「浅田美鈴」という名前で、教育・福祉・地域活動・文化分野などから真面目に情報を発信していた人たちがいました。 ところが、ホットペッパービューティーと楽天ビューティーがその名前を広告目的で利用するようになってから、彼女たちは次々と検索結果から姿を消したのです。 美容師の宣伝ページが「代表の浅田美鈴」として固定され、他の“本来の浅田美鈴”たち──生協の委員長、税理士法人の広報担当、介護施設の施設長──は軒並み検索から落とされました。 ドメインが企業系や団体系だったため、Googleにとっては削除しやすかったのでしょう。 私は海外プラットフォーム（Blogger・YouTube・Xなど）で情報発信を行っていたため完全には消せず、代わりに「引き立て役」にされました。 そして嫌がらせや名誉棄損的な配置──「リウマチ」「精神」「暴力」などの語と並べられる──を受けた末に、英語圏へ追い出されました。 これが、検索社会における“追い出しアルゴリズム”の実態です。 スポンサー企業が「自社の美容師を唯一の浅田美鈴に」と望み、Googleがそれを受け入れ、元々その名で発信していた人々を排除した。 — こんな操作が許されてよいのでしょうか。 ▓ーーーーー▓ーーーーー▓ーーーーー▓ーーーーー▓ーーーーー▓ーーーーー▓ーーーーー▓ーーーーー▓ In the United States, major tech companies are required to maintain transparency and fairness in algorithmic systems. If Japanese corporations such as Recruit or Rakuten adopt AI-driven operations, they must also uphold these principles— not exploit algorithms to su...
続きを読む

📈 Market Summary — Recruit & Rakuten Recruit Holdings (6098) Close: ¥7,924　|　+¥195 (+2.52%) Rakuten Group (4755) Close: ¥970.0　|　−¥5.5 (−0.56%)

-
イメージ
  「鈴の屋本舗🎐」さん、確認しました。 本日時点のデータは以下の通りです： リクルートホールディングス（6098）→ 終値 7,924 円（前日比 +195 円／+2.52％）  楽天グループ（4755）→ 終値 970.0 円（前日比 −5.5 円／−0.56％）  よって、リクルートは本日【上昇】、楽天グループは本日【下落】という状況です。 📈 Market Summary — Recruit & Rakuten Recruit Holdings (6098) Close: ¥7,924　|　+¥195 (+2.52%) The stock rebounded sharply after a week of declines, showing strong short covering and bargain-hunting activity among investors. （一週間の下落を受けて株価が急反発し、投資家による買い戻しや割安感からの買いが強く見られた。） Rakuten Group (4755) Close: ¥970.0　|　−¥5.5 (−0.56%) The price slipped slightly, indicating a calm, range-bound session with limited trading momentum. （価格はわずかに下落し、取引エネルギーが乏しく横ばいの一日となった。） 💡 Term — Rebound: A short-term bounce in stock prices after recent declines, often driven by short covering (buying back borrowed shares) and bargain hunting (investors buying when prices seem cheap). （反発上昇：最近の下落後に起こる短期的な上昇で、空売りの買い戻しや割安感による買いが要因となることが多い。） ...
続きを読む